头部白酒公司“比拼”历史分红：茅台累计分红超2000亿数额最大、泸州老窖比例高

3月6日晚，泸州老窖、五粮液、洋河股份、古井贡酒在内的多家酒企共同发布《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。公告涉及各家企业战略目标、科研管理情况等内容，其中投资回报水平、企业分红情况成为人们关注重点。

根据此次发布公告的数据来看，白酒上市公司中，企业的历史分红情况与盈利水平呈高相关性。“白酒老二”五粮液自1998年上市以来，公司累计现金分红21次，共计761亿元；洋河股份和泸州老窖已为“行业第三”位置竞争多年，截至目前两家累计分红分别达353.53亿元、423亿元，2022年净利润分别为93.78亿元、103.65亿元。区域品牌古井贡的分红总额则在70亿元。

具体而言，近三年来，五粮液现金分红每年均超100亿元，2022年度现金分红146.8亿元创上市以来新高。自1998年上市以来，公司累计现金分红21次，共计761亿元，是上市以来募集资金总额的20倍。

洋河股份方面，自2009年上市以来，每年都进行利润分配，累计派发现金红利423亿元（税前），约占实现归属于上市公司股东净利润总额的52%。值得注意的是，洋河股份最近一年现金分红占当期归属于上市公司股东净利润的比例提升至60%。

古井贡自1996年上市以来，公司现金分红累计超70亿元。古井贡酒则表示，最近一年公司现金分红比例占归属于上市公司股东净利润的50.45%。

泸州老窖在《章程》中明确规定，每年以现金或股票方式分红比例不低于当年实现可供分配利润的50%，其中以现金方式分配的利润不少于当年实现可分配利润的30%。自上市以来，公司累计现金分红总额353.53亿元，分红率达61.45%，该比例目前在头部白酒上市公司中最高。

从以上数据可知，近几年来，几家头部白酒企业的分红比例约在净利润的50%以上，并在比例、数额上有提升趋势。

2023年11月20日，作为白酒领域的业绩王者的贵州茅台，发布拟向全体股东每股派发现金红利19.106元（含税）的特别分红方案。这是继2022年贵州茅台首次实施特别分红后，连续第二年进行特别分红。

数据显示，截至此次公告前，贵州茅台累计现金分红已突破2086亿元，占上市以来累计净利润约56%，加上此次特别分红金额，累计分红金额将达2326.53亿元。

2023年，经营业绩同属白酒行业前五行列的山西汾酒同样创下历史新高分红记录，在2022年度利润分配中派现40.5亿元。根据山西汾酒4月27日晚间披露的《2022年度利润分配预案公告》，2022年，山西汾酒的分红比例约为50.03%。自上市以来，山西汾酒已累计分红25次，分红总金额超116亿元。

股东分红情况通常与公司经营情况及未来规划、策略相关度较高。界面新闻在以投资者身份致电上述多家企业投资者热线时了解到，除盈利水平外，企业近年的重大资金支出项目（如投并购项目）也可能对分红数额产生影响，而白酒领域多家公司目前正开展的生产基地、扩产建设，则会对资金占用较高。